2025年02月17日 16:28:18比年来，QDII基金以其亮眼的事迹跟便捷的寰球投资属性，吸引了年夜范围的资金涌入，场内基金的反复限购、溢价率的居高不下成为了常态，令很多投资者欲投无门。以后想要上车QDII基金，另有哪些选项？明天就来先容一只近三年、近五年都排名第1的QDII基金——中信保诚寰球商品主题A（165513）。这只产物经由过程在寰球范畴内踊跃设置黄金、原油等各种大批商品资产，在无效疏散危险的基本上，寻求基金资产的临时稳固增值，在2021-2024年每年均获得正收益，累计涨幅超141%。01持续4年正收益累计涨幅超141%作为一类绝对小众的投资种类，且波及到庞杂的微观经济剖析，商品的投资难度并不低。依据季报表露，中信保诚寰球商品主题A（165513）曾经持续四年取得正收益，累计涨幅超越141%，各年度收益如下：优良的事迹得益于基金司理顾凡丁在差别经济阶段对原油、黄金等大批商品资产停止差别比例的组合设置。作为一只FOF类QDII产物，中信保诚寰球商品主题近多少年的重仓ETF年夜多缭绕原油跟黄金两年夜主题。2024岁终，寰球商品前十年夜权重基金中，黄金主题ETF占基金资产净值比例达82.83%，原油等动力主题ETF占基金资产净值比例为6.81%。02静态设置原油跟黄金等商品捕获商品资产下行机会谈到为何近多少年专一于在这两类商品类ETF之间停止轮动，顾凡丁说道：“咱们始终信任经济法则跟市场法则，以是咱们的理念就是跟着经济周期跟市场逻辑去做资产设置。”投资中有一个描绘经济周期跟市场逻辑的主要模子就是美林时钟，美林时钟将经济周期大抵分为四个差别阶段——消退、苏醒、繁华、滞胀。有别于传统的股债跷跷板，原油跟黄金在年夜类资产的设置中也存在必定的跷跷板效应。原油作为当今产业社会非常主要的出产资本跟策略资本之一，能较好地反应经济需要，在寰球经济繁华时代平日会有较好表示。而差别于传统商品，黄金的代价则更多反应了其内涵的“货泉属性”跟“类债属性”，从经济法则跟市场法则来看，假如在寰球经济消退周期中，黄金的设置代价或凸显。同时，因为黄金的避险代价，在地缘政治动乱时代，也遭到投资者青眼。从下图能够看出，拉长时光来看，基金司理对这两类商品的资产轮动才能实在较为杰出。遥记得2020-2021年，寰球重要兴旺经济体央行实行了超宽松货泉政策，经济疾速修复，但由于供给链成绩通胀也疾速抬升，构成了一个繁华周期，翻看中信保诚寰球商品主题A 在2020年中报提到的：“沙特开启价钱战，低油价窗口增配原油”，彼时，原油成为了组合的重要设置偏向。产物进而捕获到长达约2年的寰球经济繁华周期原油下行机会；而在2022年，因为地缘抵触变乱反复产生，寰球堕入滞胀，海内股债齐跌，中信保诚寰球商品主题A四序报中表现 “基金调剂年夜类资产设置以顺应经济周期变更，优化资产危险收益构造”，因而逐步下降了原油设置，增添了黄金设置。而持仓中黄金主题ETF权重逐步回升，必定水平上也捕获到金价上涨周期。而依据最新的季报表现，时光步入了2024年，跟着海内经济“软着陆”，寰球局面不断定性进一步增添，黄金成为了其组合的重要设置偏向。03商品类资产后市怎样看？基金司理顾凡丁在季报里是这么写的：跟着美元信誉一直下降、地缘局面变数增年夜，叠加美联储降息周期等要素的影响，黄金临时设置代价或值得存眷；对以原油为代表的周期类商品，在差别经济周期下的弹性跟表示差别可能十分年夜，或合适在特定经济周期中停止存眷。2024年四序度，寰球商品重要持有黄金相干资产，优化设置其余大批商品相干资产，把持基金团体危险，并逐渐调剂应答可能的经济周期切换。很凶猛哦，全文都看完了呢！顺手【点赞】【在看】，钱包随着收缩！基金有危险，投资需谨严。财商侠客行仗剑走江湖，飒沓如流星END